Капитал, реструктурирање и стратешки консалтинг
Кад треба број који увјерава банку, инвеститора или управу - тај број радимо ми. Бизнис планови са моделом који се брани пред кредитним одбором. M&A припреме са меморандумом који не мора да се преправља. Acting CEO и Acting CFO мандати у компанијама које расту брже него што стиже структура. Реструктурирање за оне који морају да се извуку из проблема. Стратешки retainer за оне који желе тиху главу поред себе на дуже стазе. Све са једним правилом - без креативног рачуноводства. Бројеви који пролазе due diligence. Типични клијенти: породична фирма 2-50М EUR прихода која прелази у другу генерацију, компанија која тражи EBRD/IDF/CKB кредит до 5М EUR, стратешки инвеститор који улази у ЦГ туристички или индустријски објекат, фирма са доспјелим обавезама 500К-5М EUR. Стандарди: банкарски кредитни одбори CKB, NLB, Hipotekarna, Erste, AdrioticBank; инвестициони одбори EBRD-a, IDF-a, IFC-a; M&A стандарди по LBO/PE пракси ДАЦХ и ЕУ. Географски Адриа регион (ЦГ, СРБ, БИХ, ХР) примарни терен, са ЕУ мандатима кроз Sphere Consulting и Bartholdi партнере.
Шта добијаш
- Бизнис план који банка и кредитни одбор прихватају из прве
- Меморандум за M&A који не пада на унакрсној провјери инвеститора
- Acting CEO/CFO са потписом - не савјет са стране, одлуке под твојим брендом
- План реструктурирања са преговорима који су већ вођени
- Стратешки retainer - тихи адвајзер који види рупе прије него што пропустиш рочиште
- Инвестициони елаборат по EBRD/IDF/CKB стандарду - банкарски језик, не маркетинг
- Мрежа регионалних и међународних инвеститора кроз Sphere и Bartholdi
- Правна структура M&A трансакције усклађена са кинеским, GCC и ЕУ регулативама
Шта конкретно радимо
Бизнис планови и пројектно финансирање
Цјеловит модел - претпоставке, прогнозе, сценарији baseline/optimistic/downside. Инвестициони елаборат 40-150 страна. Cash flow пројекције по мјесецима 3-5 година. Документација за банкарски кредитни одбор по CKB / EBRD / IDF / IFC / KfW стандарду. IRR, NPV, payback, DSCR (Debt Service Coverage Ratio), LLCR. Табела осјетљивости и Monte Carlo гдје је релевантно. Претпоставке се бране - свака бројка има извор цитиран у моделу.
M&A припреме и инвеститор matching
Продаја фирме: припрема, teaser, IM (information memorandum 30-80 страна), листа заинтересованих, NDA, due diligence room. Куповина: target screening, valuation (DCF + мултипли), структура трансакције (share deal vs asset deal), SPA. Страна лично воде партнери Schule, не junior консултанти. Типично мандати 6-18 мјесеци од kick-off до затварања. Приступ PE фондовима у ДАЦХ и SEE региону кроз Bartholdi и Sphere.
Acting CEO и Acting CFO
Привремена или дуга улога у компанији која пролази прелаз - генерацијски, аквизициони, кризни. Потпис под уговорима, присуство на board састанцима, одговорност према власницима и регулаторима. Типично 3-12 мјесеци. Acting CFO мандати у приватној компанији расту компанију до нивоа када интерни CFO постаје оправдан трошак - ми правимо и отпуштање себи.
Контролинг и вођење пројеката
Мјесечни извјештаји за власника у формату који није рачуноводствени - бизнис језик, не билансно-PnL код. Праћење буџета, отклон анализа, корективне мјере. Вођење стратешких пројеката гдје интерни тим нема капацитет или објективност. Типично CRM имплементација, ERP замјена, улазак у ново тржиште, реструктурирање функција.
Реструктурирање и кризни менаџмент
Компанија са доспјелим обавезама, блокираним рачунима, повјериоцима који се затварају. План репрограма, преговори са банкама (CKB, NLB, Hipotekarna, Erste), предстечај, стечај. Мрежа одбране прије него што изгубиш оперативну контролу. Девет успјешно изведених реструктурација у задњих 5 година. Сарадња са стечајним управницима регистрованим код Министарства правде ЦГ.
Стратешки retainer
Мјесечни пакет - 8ч или 16ч. Консултације, преглед одлука, присуство на кључним састанцима, брифинг за власника сваке недјеље. Типично за власнике који немају сарадника на свом нивоу унутар компаније - породична фирма са једним власником, МСП гдје власник носи све, професионална фирма (адвокати, љекари) са растом у бизнис димензију.
Инвестицијска процјена и склап капитала
Страна која тражи капитал или која улаже - преглед прилике, ризико анализа, структура. Equity, mezzanine, дуг, комбинације. Мрежа локалних и регионалних инвеститора кроз Sphere Consulting сарадњу. Приступ EBRD Small Business Initiative, IDF кредитној линији, IFC за веће мандате. Структурирање кинеског капитала кроз MENHU бренд гдје релевантно.
Реорганизација менаџмента
Замјена CFO-a, постављање финансијског контролора, редефинисање извјештајне структуре. Без прекида оператива. Менторисање интерног тима након прелаза. Дефинисање KPI-ева по одјељењу, постављање система мјесечног reportinga, избор ERP/рачуноводственог софтвера (Pantheon, Synergy, Calculus, SAP B1).
Cash management и treasury optimization
Структурирање управљања готовином за фирме са multi-banking позицијама, валутном изложеношћу или сезонским cash flow циклусима. Cash pooling (notional, target balance, zero balance), hedging FX и каматних ризика, оптимизација обртног капитала (DSO, DPO, DIO target levels). Типично фирмама 5-50М EUR прихода.
Аквизиције имовине vs. акција (asset vs. share deal)
Структурирање аквизиције по оптималној порезној и правној логици. Asset deal - купац узима само биране активе без насљеђених обавеза, али са вишим порезом на продају имовине. Share deal - купац преузима цијели правни ентитет са свим активама и обавезама, бржи поступак, али са ризиком скривених обавеза. Анализирамо trade-off за сваки конкретан случај.
Стратегија exit-a (IPO, trade sale, secondary)
План излаза за власнике који 3-7 година унапријед припремају продају. IPO пут - listing на Београдској берзи (BELEX), Љубљанској берзи (LJSE), Франкфурту (FSE) - са преткапитализацијом, governance реформом и аудитом IFRS-а. Trade sale - стратешки купац из индустрије. Secondary - продаја PE фонду.
Family office и сукцесија
Структурирање породичног капитала за прелаз на другу и трећу генерацију. Family Constitution документ, family council структура, власничка подјела кроз holding (оснивање SPV-а у ЦГ или Cyprus/Malta), governance framework за породични бизнис, philanthropy и private foundations. Типично за породице са нето вриједношћу 5-100М EUR.
Дистресована средства (NPL portfolio)
Аквизиција и управљање портфељима неквалитетних кредита (Non-Performing Loans) од банака. DD NPL портфеља са сегментацијом по collateral type, geographic concentration. Процјена recovery rate-а и ROI пројекције. Сарадња са специјализованим NPL фондовима у ЕУ (B2Holding, EOS Group, Intrum).
Како радимо
- Мандат - 60-90 минута. Власник, финансијски извјештаји задње 3 године, проблем који се рјешава. NDA потпис прије уласка у материјале. Идентификујемо да ли си наш тип мандата - ако ниси, препоручујемо колегу (чак и конкурента) који више одговара.
- План и цијена - У року од 5 радних дана: опсег мандата, временски план, пакет цијене. Фиксно или комбинација фиксно + success fee. Без наплате по сату. Све написано у предлогу мандата 5-10 страна који потписујеш прије него што почнемо.
- Извршење - Седмични састанак са власником (60 мин). Скраћени извјештај по мјесецима у формату власника, не рачуноводствено. Све одлуке власник потписује, ми припремамо материјал и препоруку. Приступ нама 24/7 за хитне одлуке.
- Предаја - Коначни документ или завршен прелаз. Брифинг интерном тиму 60-90 мин. Период стабилизације 30-90 дана по договору - остајемо доступни за питања без додатне наплате. Већина клијената остаје на retaineru након затварања мандата.
Цијена
Цијена се дефинише након разговора и процјене обима. Бизнис план од 4.500 EUR. M&A мандат од 25.000 EUR + success fee. Acting CFO од 3.500 EUR мјесечно. Стратешки retainer од 1.500 EUR мјесечно. Без сата-по-сата, без скривених трошкова.
Зашто Schule
20 година искуства
Радован и Кристина заједно доносе 20 година рада у економском консалтингу, судској експертизи и оперативном вођењу компанија. Нисмо академски консултанти - сами смо водили фирме, прошли кризе, затварали трансакције.
Банкарски језик, не маркетинг
Наши бизнис планови пишу се за audience кредитног одбора, не за office стол. Претпоставке се цитирају из извора (НБС статистика, MONSTAT, ИМФ пројекције, секторске студије). Банка пита 'одакле ово?' - добија одговор у истом документу.
Приступ инвеститорима
Мрежа регионалних и међународних инвеститора кроз Sphere Consulting (Сарајево-Београд-Загреб) и Bartholdi Labs (Брисел-Франкфурт-Беч). EBRD Small Business Initiative директан контакт. IDF, IFC, KfW мандати кроз партнерску мрежу.
Acting мандати са потписом
Acting CFO и CEO нису савјет са стране. Потписујемо уговоре у твоје име, сједимо у борду, бранимо одлуке пред регулаторима и инвеститорима. Професионална одговорност је наша, не твоја.
Реструктурирање са резултатима
Девет успјешно изведених реструктурација у задњих 5 година. Репрограми са CKB, NLB, Hipotekarnom, Erste. Преговори са повјериоцима са директним контактима у ризичним одјељењима. Стечај као посљедња опција, не прва.
Под једним кровом
Вјештак за економију, овлашћени процјенитељ, овлашћени рачуновођа, системски коуч - све у истом тиму. M&A који укључује судски спор са старим партнером - водимо и спорење и трансакцију. Без координације између фирми.
Правни партнери у 12+ земаља
Bartholdi (ЕУ), BOLV (8 кинеских провинција), партнер адвокатске канцеларије у ЦГ, СРБ, БИХ, ХР. Правна структура трансакције усклађена са локалним и међународним правом. Твој адвокат добија нас као сарадника, не конкурента.
Питања о капиталу
- Колико траје израда бизнис плана?
- Стандардно 3-5 недјеља. Под притиском (банкарски рок) 2 недјеље. Цијена иста - временски притисак не мијења квалитет. Скраћена верзија (20 страна) за интерно одлучивање 7-10 дана.
- Шта разликује ваш бизнис план?
- Претпоставке се бране - свака бројка има извор (НБС, MONSTAT, ИМФ, секторске студије). Банка пита 'одакле ово?' и добија одговор у истом документу. Прави се за audience банке, не за office стол. Стандарди CKB/EBRD/IDF експлицитно цитирани.
- Водите ли M&A до затварања?
- Да. Од мандата до потписа SPA и closing-a. Правну страну води партнер адвокатска канцеларија са којом сарађујемо (Karadžić, Vukmir, Bojić-Vučković у региону), финансијско-порезну и структуралну ми.
- Acting CFO - колико кошта?
- Од 3.500 EUR мјесечно. Типично 3-12 мјесеци. Период предаје интерном CFO-у урачунат у цијену. Веће фирме (50+ запослених, приход 5М+ EUR) типично 6.500-9.500 EUR мјесечно са одговорношћу према борду.
- Можете ли нас спасити од стечаја?
- Често. Што раније долазите то више опција. Посљедњи тренутак - и тада има рјешења, али скупљих. Никад не лажемо о шанси. Девет успјешно изведених реструктурација у задњих 5 година.
- Да ли имате контакте са EBRD-ом и IDF-ом?
- Да. Директни контакт у EBRD ЦГ Small Business Initiative и у IDF кредитном одјељењу. Пратимо клијента од припреме материјала до потписа кредитног уговора. Типично 4-9 мјесеци од kick-off до исплате прве транше.
- Шта је разлика између Acting CFO и консултанта?
- Acting CFO потписује уговоре у твоје име, сједи у борду, сноси професионалну одговорност према регулаторима. Консултант савјетује са стране, без потписа, без одговорности. Acting мандат је за фирме које морају имати CFO функцију али нису спремне да запосле екстерног senior кандидата.
- Колико клијената истовремено можете да водите?
- Acting мандати: максимално 3 паралелно. Стратешки retainer: максимално 12. M&A мандати: максимално 4 активна. Бизнис планови: паралелно 6-8. Ако смо пуни, кажемо то директно и упућујемо на партнера - Sphere Consulting у Сарајеву или Bartholdi у Бриселу.
- Како сарађујете са нашим адвокатима и рачуновођама?
- Ми водимо финансијско-структуралну и стратешки-оперативну компоненту, ваши адвокати правну, ваш рачуноводствени биро текућу књиговодствену. Без дуплирања, без ступања у њихов посао. Седмични check-in са свим странама. Имамо преферираних партнера (Karadžić & Partners, Karanović & Partners, BDK Advokati) али одлука је ваша.
- Шта клијент треба да припреми прије разговора?
- За бизнис план: кратак опис бизниса (1 страница), финансијски извјештаји 2-3 године, организациона структура, листа top 5 купаца и добављача. За M&A: ваша амбиција, valuation очекивање, timeline. За Acting CFO: тренутни проблеми финансијске функције, top 3 приоритета власника, постојећи ERP/рачуноводствени систем.
- Формат испоруке за бизнис планове и M&A меморандуме?
- Бизнис план: PDF налаз 40-150 страна и Excel модел који се може мијењати. Investment Memorandum (IM): 30-80 страна, PDF за дистрибуцију потенцијалним инвеститорима + Excel са детаљним финансијским моделом. Pitch deck: PowerPoint/Google Slides 12-18 слајдова.
- Confidentiality, NDA и compliance пракса?
- NDA потписујемо прије сваког мандата са 5-годишњом обавезом повјерљивости. За M&A виртуелни data room (Intralinks, DealRoom) са granular access controlima. Anti-bribery & corruption compliance у свим мандатима. Санкције screening прије пристанка на мандат (US OFAC, EU CFSP, UN санкцијска листа).
Компанија ти тражи структура?
Пошаљи нам пасус - који сегмент, који рок, ко су укључени. Враћамо се у 24 сата.
Остале вертикале:
Schule d.o.o. · Kralja Nikole 12, 81000 Podgorica, Crna Gora · office@schule.co.me · +382 67 338 777